Tržní efektivita

Tržní efektivita. Sen ekonomů, politiků, podnikatelů a občanů

Tržní efektivita představuje určitý ekonomický ideál. Trhy k němu směřují, ale nemohou jej dosáhnout. Což je škoda, protože efektivně fungující trhy by zajistily ekonomický růst, perfektní rozdělení zdrojů a podporovaly by inovace. Ekonomická efektivita je tématem, který vyvolává společenské a politické debaty. Je důležité, o ní vědět více.

Finanční slovník

Co to je tržní efektivita

Tržní efektivita popisuje situaci, kdy trh alokuje zdroje tak, aby uspokojil potřeby jednotlivých účastníků co nejlépe. Efektivní trh je takový, kde ceny přesně odráží veškeré dostupné informace, zboží a služby se vyrábějí tam, kde jsou nejvíce potřebné a žádané, kapitál proudí do míst, odkud přinese nejvyšší výnos. V takovém prostředí dojde k optimálnímu rozdělení zdrojů a nejsou nutné zásahy státu nebo jiných subjektů. Mezi nabídkou a poptávkou zajistí rovnováhu sám trh.

Typy tržní efektivity

Alokační efektivita: zdroje jsou rozděleny způsobem, který nejlépe odpovídá potřebám spotřebitelů. Nic se nevyrábí navíc, nic nechybí.
Produkční efektivita: statky a služby se vyrábějí s co nejmenším množstvím vstupů, nejhospodárněji.
Dynamická efektivita: trh je schopen inovovat a přizpůsobovat se změnám v delším časovém horizontu.

Všechny tři aspekty musí fungovat současně, aby bylo dosaženo tržní efektivity.

Překážky tržní efektivity

Dokonalá tržní efektivita nemůže existovat, protože tomu brání celá řada překážek. Hlavní je asymetrie informací, některé zúčastněné strany mají lepší přístup k informacím než jiné. Na trhu jsou subjekty s různou tržní silou, jako například monopoly a oligopoly, ty mohou ovlivňovat cenu bez ohledu na poptávku a nabídku. V neposlední řadě působí na trh vnější efekty nebo nedostatek konkurence. Vše zmíněné vede k neefektivnímu využívání zdrojů.

Jak stát působí na tržní efektivitu:

Vytváří legislativní podmínky.
Zavádí transparentní pravidla.
Zajišťuje vymahatelnost smluv.
Omezuje monopolní chování.
Koriguje a reguluje prostřednictvím daní a subvencí.
Podporuje vzdělávání, výzkum, infrastrukturu.
Zajišťuje spravedlivý přístup k základním službám (zdravotnictví, školství).

Závěrem

Na finančních trzích se pracuje s hypotézou efektivního trhu, kdy ceny cenných papírů na veřejně obchodovaných burzách reflektují všechny dostupné informace. Znamená to, že by nebylo možné použít nejrůznější analýzy pro predikci, protože tržní cena už všechny známé informace obsahuje.

Hypotéza se dělí na tři úrovně. U slabé formy jsou zahrnuty jen historická data, středně silná zahrnuje i veřejně dostupné informace, silná předpokládá, že v cenách už jsou zohledněny i neveřejné (interní) informace.

Teorie tvoří základ pro moderní investiční přístupy a strategie.

Napište nám

+420 771 111 281

Tržní efektivita