Měnová politika. Dirigent hospodářského růstu

Měnová politika centrální banky ovlivňuje chod celé ekonomiky. Poznáte ji v cenách v obchodech, v zaměstnanosti i v investicích firem. Pokud měnová politika správně funguje, podporuje růst a stabilitu v zemi. Co byste měli vědět o měnové politice? Odpoví průvodce důležitými pojmy.

Finanční slovník

Co to je měnová politika

Měnová politika je souborem nástrojů a opatření, které má v rukou centrální banka. Nástroje používá k ovlivnění výše peněžní zásoby, tím působí na celou ekonomiku. Cílem měnové politiky je udržení cenové stability s inflačním cílem a podporou hospodářského růstu. Správně nastavená měnová politika podpoří hospodářský růst a s tím spojený růst zaměstnanosti, stabilitu finančního systému nebo rovnováhu platební bilance.

Kdo realizuje měnovou politiku

Za realizaci měnové politiky je zodpovědná centrální banka. Centrální banka je národní institucí, která spravuje měnovou politiku, zajišťuje stabilitu finančního systému, kontroluje inflaci a podporuje ekonomický růst. Je bankou vlády a komerčních bank. V České republice je to Česká národní banka.

Mezi hlavní funkce centrální banky patří kromě realizace měnové politiky regulace a dohled, správa a emise měny, řízení devizových rezerv a zajištění bankovních služeb pro vládu a komerční banky.

Co to je Česká národní banka?

jejím úkolem je stabilita trhu. Prostřednictvím různých nástrojů kontroluje inflaci, řídí peněžní oběh, stanovuje kurz měny, dohlíží nad bankami, pojišťovnami. Poskytuje bankovní služby státu, veřejným institucím a komerčním bankám. Česká národní banka vydává bankovky a mince, je zřízena, aby udržovala dlouhodobý hospodářský růst prostřednictvím nástrojů měnové politiky.

Nástroje měnové politiky

Měnová politika se realizuje přes úrokové sazby. Centrální banka nastaví sazbu, za kterou si banky půjčí peníze od centrální banky. Snížením úrokových sazeb dochází ke stimulaci ekonomiky, půjčky jsou levné, spotřebitelé i firmy více utrácejí, protože si více půjčují. Zvyšování úrokových sazeb naopak zpomaluje růst inflace a ochlazuje trh, peníze jsou méně dostupné.

Kromě úrokových sazeb zasahuje centrální banka operacemi na volném trhu či upravuje povinné minimální rezervy.

Co to je expanzivní měnová politika

Expanzivní měnová politika je způsob, kterým centrální banka podporuje ekonomický růst. Přistupuje se k ní v období recese. Cílem expanzivní měnové politiky je zvýšení dostupnosti peněz v ekonomice, podpora spotřeby a investic, snížení nezaměstnanosti.

Při expanzivní měnové politice se snižují úrokové sazby, snižují povinné minimální rezervy a CB realizuje operace na volném trhu, aby podpořila likviditu bankovního systému a uvolnila do oběhu více peněz. Expanzivní měnová politika přináší riziko vysoké inflace a ekonomické nerovnováhy.

Co to je restriktivní měnová politika

Restriktivní měnová politika omezuje množství peněz v ekonomice. Je důležitá při vysoké inflaci a přistupuje se k ní v době, kdy se ekonomika takzvaně přehřívá. Centrální banka začne zvyšovat úrokové sazby a zvyšovat povinné minimální rezervy. Přístup k úvěrům je nákladný, lidé omezují spotřebu, firmy odkládají investice. Snížením peněz v oběhu dojde ke snížení inflace a ke stabilizaci cen. Hrozbou je ale omezení investic a potenciál brždění možného ekonomického růstu.

Dopad měnové politiky na ekonomiku

Měnová politika ovlivňuje inflaci, zaměstnanost, investice, spotřebu i kurz domácí měny. Úskalím je, že účinky nejsou okamžité a v ekonomice působí celá řada jiných faktorů a vlivů. Rizikem (jedním z mnoha) je past likvidity, což je situace, kdy si domácnosti ani firmy nepůjčují navzdory extrémně nízkým úrokovým sazbám. Současně působí fiskální politika, geopolitická nejistota nebo globální ekonomické šoky.

Nezávislost centrální banky

Měnová politika představuje jeden z nejdůležitějších nástrojů, jakými lze ovlivňovat ekonomický vývoj. Vyžaduje pečlivé sledování situace, flexibilitu a koordinaci. Proto musí být centrální banka nezávislá na politických vlivech, aby mohla rozhodovat objektivně a v dlouhodobém horizontu.

Dopady měnové politiky jsou patrné ve všech oblastech tuzemské ekonomiky, ale i v zahraničním obchodě.

Řízení peněžní zásoby. Jak se udržuje stabilní bankovní systém

Česká národní banka (ČNB) hraje klíčovou roli v udržování stability ekonomiky za pomocí měnové politiky. Česká národní banka realizuje měnovou politiku různými nástroji. Nejčastěji prostřednictvím úrokových nástrojů a regulací rezerv komerčních bank. Cílem měnové politiky je udržet nejen cenovou stabilitu a likviditu finančního systému.

Měnová politika se realizuje v různých oblastech:

Úrokové sazby centrální banky (lombardní sazba, diskontní sazba). Slouží k určování ceny peněz, ovlivňují úroky komerčních úvěrů a tím regulují poptávku po penězích a celkovou ekonomickou aktivitu.
Regulace bankovních rezerv (povinné minimální rezervy). Jejich prostřednictvím CB zajišťuje, že komerční banky drží určitou část peněz u ČNB. To ovlivňuje množství peněz, které mohou banky půjčovat.
Operace na finančním trhu. Prostřednictvím Repo operací ovlivňuje ČNB likviditu bankovního sektoru a krátkodobé úrokové sazby. CB nástroji udržuje stabilní peněžní zásobu a hladinu úroků.

Co to je Základní sazba ČNB, základní ČNB sazba?

Jako základní ČNB sazba se označuje základní úroková sazba, od které se odvíjí úroky komerčních úvěrů. Základní úroková sazba je jedním z nástrojů měnové politiky ČNB a pomáhá k udržení cenové stability země. Od základní úrokové sazby se počítají úroky komerčních úvěrů, které jsou poskytovány občanům a firmám.

Co to je Lombardní úvěr?

Lombardní úvěr je speciální typ krátkodobého úvěru, který poskytuje centrální banka komerčním bankám. Slouží k zajištění likvidity bank a je jedním z nástrojů měnové politiky. Jedná se o krátkodobý úvěr na několik dní až týden. Komerční banka musí úvěr zajistit cennými papíry (například státními dluhopisy). Centrální banka pomocí lombardního úvěru reguluje množství peněz v bankovním systému a zajišťuje stabilitu peněžního trhu.

Co to je Lombardní sazba?

Lombardní sazba je úrok, který stanovuje Česká národní banka. Lombardní sazbou se úročí půjčky, které jsou od ČNB poskytnuty komerčním bankám. Ty dávají do zástavy cenné papíry. Po skončení lhůty pro poskytnutí půjčky vrací komerční banky půjčené peníze a přičítají úrok (lombardní sazbu). Po splacení dostanou zpět cenné papíry.

Pomocí lombardní sazby (a nejen té) reguluje ČNB množství peněz v ekonomice. Jestliže se lombardní sazba zvyšuje, snižuje se množství peněz v ekonomice (drahé půjčky). Snížení lombardní sazby zvyšuje množství oběživa, podporuje investice a růst ekonomiky (levné půjčky).

Co to je Diskontní sazba?

Diskontní sazbu vyhlašuje Česká národní banka. Jedná se o úrokovou míru, kterou ČNB úročí peníze u ní vložené. Na účtech České národní banky jsou uloženy volné finanční prostředky ostatních bank. Podle míry úročení, kterou získávají banky z vkladů, určují úročení na účtech pro vlastní klienty.

Co to je REPO sazba?

REPO sazbu stanovuje Česká národní banka jako úrokovou míru, se kterou operuje na volném trhu. REPO sazba je jedním z nástrojů ČNB, pomocí které reguluje hladinu peněz v ekonomice. Česká národní banka vykoupí od komerčních bank hotovost a za ni jim poskytne cenné papíry se splatností 14 dní. Po uplynutí lhůty CP zpět vykoupí a komerčním bankám vyplatí cenu zvýšenou o dohodnutý úrok.

REPO sazbu vyhlašuje ČNB ve dvoutýdenních cyklech.

Co to jsou Povinné minimální rezervy bank?

Povinné minimální rezervy bank jsou částí vkladů klientů, které musí komerční banky držet u centrální banky jako hotovost v trezorech a nesmí s ní volně nakládat. Povinnost ukládá centrální banka komerčním bankám jako jeden z nástrojů regulace peněžní zásoby a zajištění stability bankovního systému.

Funkce povinných minimálních rezerv:

Banky mají vždy k dispozici určitou část peněz na výplaty vkladů klientů.
Pro centrální banku jsou nástrojem peněžní politiky, změnou reguluje množství peněž v ekonomice.

Co to je Povinná míra bankovních rezerv?

Povinná míra bankovních rezerv je procentuální podíl z vkladů klientů. Ten musí mít komerční banka uloženou u centrální banky v hotovosti v trezorech. Rezervy nejsou určeny k poskytování úvěrů ani k běžným výplatám klientů.

Co to jsou Repo – operace?

Repo operace jsou krátkodobé akce České národní banky na finančním trhu. Při nich ČNB vykupuje cenné papíry od komerčních bank a současně se s nimi dohodne, že je po určité době zpět prodá. Během repo operací reguluje ČNB likviditu bankovního sektoru, ovlivňuje krátkodobé úrokové sazby a podporuje měnovou politiku. Repo operace jsou obvykle dvoutýdenní, nenaruší dlouhodobou strukturu bankovního trhu, pouze umožní centrální bance flexibilně reagovat na aktuální potřeby likvidity.

Měnová politika je složitý systém nástrojů, které ovlivňují každodenní fungování ekonomiky prostřednictvím chování komerčních bank. S balíčky opatření může centrální banka ochránit ekonomiku před nadměrnou inflací nebo finančními výkyvy.

Mohlo by se také hodit

Půjčka s exekucí

Co je to úvěrová historie

Napište nám

+420 771 111 281

Měnová politika